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摘要
印度三大國營石油公司為降低對中東依賴，計劃從2027年起將高達25%的液化石油氣（LPG）進口轉向美國，此舉雖有助供應鏈多元化，但也將帶來更高的物流成本與匯率風險。
印度三大國營石油銷售公司——印度石油公司（IOC）、巴拉特石油公司（BPCL）及印度斯坦石油公司（HPCL）正商議從2027年起，將其液化石油氣（LPG）進口量的15%至25%轉向美國供應。此舉旨在降低對中東傳統供應商的高度依賴，並多元化其能源採購來源。
這項策略轉變源於2026年初荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）附近的供應鏈中斷事件，該事件影響了印度的能源進口。透過與美國生產商簽訂長期合約，印度國營煉油廠希望建立一個更穩定且多元化的供應鏈，同時印度政府也希望藉此增加對美國的能源採購，以平衡與華盛頓（指美國政府）的貿易關係。
然而，這項轉變也帶來了新的物流挑戰。從中東運送液化石油氣到印度通常只需5到10天，但從美國運送則需25到40天，這大幅拉長了運輸時間，進而導致更高的運費。印度石油銷售公司必須有效管理這些額外成本，以保護其營運利潤。
此外，由於這些進口以美元計價，增加對美國市場的依賴也使印度煉油廠面臨美元兌印度盧比匯率波動的風險。若全球天然氣價格持續高漲或波動劇烈，在政府對燃料零售價格的立場未變下，這些國營煉油廠可能因無法將額外的物流與採購成本轉嫁給消費者，而承受利潤壓力。
市場方面，投資人將密切關注這些長期合約的最終敲定細節，以及與美國供應商協商的具體定價公式。股東則將特別留意這些公司如何在未來幾季的財報中，說明運費支出與庫存管理策略，以評估這項多元化策略的財務效益。